QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP TRONG SỰ BIẾN ĐỘNG THỊ TRƯỜNG: CHIẾN LƯỢC PHÒNG NGỪA RỦI RO VÀ HÀM Ý CHÍNH SÁCH ĐỐI VỚI VIỆT NAM

Tóm tắt

Trong bối cảnh kinh tế toàn cầu đang trải qua giai đoạn bất ổn với xu hướng lãi suất cao, lạm phát kéo dài và biến động thị trường khó lường, quản trị tài chính doanh nghiệp đứng trước nhiều thách thức chiến lược. Các nghiên cứu trước đây chủ yếu xem xét từng yếu tố riêng biệt, trong khi khoảng trống học thuật lớn vẫn tồn tại ở việc đánh giá tác động tổng hợp và tương tác của ba biến số vĩ mô này đối với các quyết định tài chính cốt lõi. Nghiên cứu này đặt mục tiêu lượng hóa ảnh hưởng của lãi suất, lạm phát và biến động thị trường tới cấu trúc vốn, quản trị dòng tiền, chính sách đầu tư, phân phối cổ tức và chiến lược phòng ngừa rủi ro tài chính. Trên cơ sở bộ dữ liệu của các doanh nghiệp niêm yết tại Việt Nam giai đoạn 2015 - 2024 và phương pháp hồi quy bảng động, kết quả cho thấy, lãi suất và lạm phát tác động mạnh đến chi phí vốn và hành vi sử dụng nợ, trong khi biến động thị trường chủ yếu chi phối quyết định đầu tư và chính sách cổ tức. Nghiên cứu đưa ra hàm ý rằng, doanh nghiệp cần một khung quản trị tài chính thích ứng, đồng thời cơ quan hoạch định chính sách cần duy trì ổn định vĩ mô để giảm thiểu rủi ro hệ thống và hỗ trợ sự phát triển bền vững của khu vực doanh nghiệp